国金证券：挖机需求有望筑底飙升 建议关注三一重工(600031.SH)等

智通经济日报APP知悉，数日，之中国人机械制造理事会公布图表，5月末纳入统计的26家主机装配跨国企业，共计销售分类起重机产品20624台，累计下降24.2%。2022年1-5月末共计销售各类起重机械产品122333台，累计下降39.1%。国金证券(600109)公布研究报告称，该图表完全符合预想，并看来随着公用事业工程施作的落地，机械制造市场需求上半年攀升，同时欧美汽车工业对外地市场继续发力，出口贸易仍可以保持一致较高增长，建议关注：龙头主机厂三一重工(600031)(600031.SH)、徐工机械(000425)(000425.SZ)、之中联重科(000157)(000157.SZ)以及核心零件跨国企业恒立液压(601100)(601100.SH)。

国金证券主要观点如下：

欧美登革热日趋稳定，挖出机市场需求累计增幅收窄，外地出口份额继续改善。

5月末开始，各地登革热下半年转到尾声，对物流运输造成的直接影响日趋减弱，欧美竣工市场需求回暖。从统计局公布的5月末PMI来看，工业商务活动指数环比下降0.5pcts，工业崛起下降略微有所缩窄;同时工业新订单指数46.4%，环比攀升1.1pcts。比如说的是，5月末欧美挖出机下载量累计增幅来得4月末累计增幅收窄16.1pcts，下降略微收窄比如说。该行看来主要都和今年已发的追加专项债有数七成投向公用事业领域的效果开始有所反应，各地重大工程项目开始慢慢推进，挖出机市场需求上半年触底攀升，下半年6月末累计下滑略微进一步收窄，7月末开始转正，餐饮业出现“后高”态势。

外地方面，挖出机出口数期一直保持一致较高增长，5月末出口贸易达本月末总下载量的40.95%，环比攀升6.3pcts。外地市场市场需求旺盛，同时国外配给不足，欧美跨国企业继续加大出口业务布局。以徐工、三一拥护的业内人士挖出机龙头外地补贴占到比份额的改善，一定层面也缓冲了周期波动对卷烟下行的高风险。国产品牌开始转到东南亚、非洲、拉美等人均挖出机保有量低的地区，未来之中国人挖出机出口潜力开始显露。

小挖出当月末构件占到比有所减弱，之岭南大学挖出占到比来得4月末稍微提升。

欧美下载量构件方面，5月末欧美小挖出下载量为7945/2639/1595台(累计-35.4%/61.9%/43.8%)，在当月末总下载量之中占到比65.24%/21.67%/13.1%。以小挖出为代表的行政机构、农村建设领域的持续性丧失，当月末构件占到比来得4月末有所下降，而对应矿山开采及大型公用事业的之岭南大学挖出机下载量占到比稍微提升。在今年经济稳增长基调下，后半期之岭南大学挖出市场上半年受益公用事业、地产两大下游板块。

公用事业投资年初出现相一致，下半年2022Q3以后挖出机市场需求出现比如说环比提升。

公用事业有时候当作典型的信贷托底手段，根据国家统计局图表，今年年初公用事业投资额累计累计开始出现相一致。概述历史公用事业当作托底的2008-2009年/2012-2013年的以前来看，挖出机下载量回暖一般滞后公用事业投资完成额6-8月末左右。因此该行判断后半期公用事业提速的施作活动落地后，2022Q3后挖出机市场需求或将出现比如说环比提升。

高风险预设：公用事业固定资产投资不及预想、市场激化。